| 债券名称 | 到期日 | 票面利率 | 本金 | 转股价 | 状态 |
|---|---|---|---|---|---|
| 0.000% Notes 2028 | 2028-02-15 | 0.00% | $1.010B | $18.32 | 🟢 深度价内 |
| 0.875% Notes 2029 | 2029-06-01 | 0.875% | $1.500B | $20.43 | 🟢 深度价内 |
| 0.625% Notes 2030 (A) | 2030-03-01 | 0.625% | $0.800B | $37.80 | 🟢 深度价内 |
| 0.000% Notes 2030 (B) | 2030-12-15 | 0.00% | $2.000B | $62.40 | 🟢 深度价内 |
| 0.750% Notes 2031 | 2031-06-15 | 0.750% | $0.604B | $67.64 | 🟢 价内 |
| 2.250% Notes 2032 | 2032-08-01 | 2.250% | $0.840B | $100.20 | 🔵 平价/价内 |
| 6期总计 $6.754B | 债息开支: ~$41.6M/年 (无无情平仓悬崖) | ||||
| 代码 | 股数 | 面值 | 本金规模 | 股息率 | 年股息流出 |
|---|---|---|---|---|---|
| STRC | 101.15M | $100 | $10.115B | 12.00% | $1,213.8M /年 |
| STRK | 14.02M | $100 | $1.402B | 8.00% | $112.2M /年 |
| STRD | 14.02M | $100 | $1.402B | 10.00% | $140.2M /年 |
| STRF | 12.84M | $100 | $1.284B | 10.00% | $128.4M /年 |
| STRE | 8.97M | $100 | $0.897B | 10.00% | $89.7M /年 |
| 5支合计 $15.101B | 股息小计 $1.684B/年 | 含债息总支出: $1.725B/年 | ||||
| 华尔街指标名称 | 实盘计算/预测值 | 多空方向 (Bias) | 影响程度等级 (Degree) | 华尔街机构对冲与定量研报归因 |
|---|---|---|---|---|
| 1. ATM 增发飞轮边际增益 | -- | 🟢 多头驱动 | 🚀 强力利多 | 当 $mNAV > 1.20x$ 时，Saylor 通过 ATM 按市价增发股票购买 BTC，将产生持续正向 Accretion，直接提升股东每股含币量（BTC Yield）。 |
| 2. 期权波动率杠杆比 ($MSTR_{IV}/BTC_{IV}$) | -- | 🔵 情绪健康 | 🔵 健康合理 | 对冲基金进行可转债 Delta 套利与期权 Gamma 对冲。当 IV 杠杆比 $> 2.0x$ 时代表散户情绪极度 FOMO 过热，$<1.3x$ 则是强力情绪底。 |
| 3. 优先股二级市场有效 Yield | -- | 🟢 信用极佳 | 🟢 强力利多 | 反映 STRC/STRK 等优先股二级市场折溢价。实际 Yield 维持在 12%~12.5% 表明资本市场对公司息费流出极具信心，融资成本健康。 |
| 4. GAAP 动态 P/E & 标普500概率 | -- | 🟢 指数扫货 | 🚀 极强利多 | 在 FASB ASU 2023-08 会计新规下，BTC 浮盈直接计入 GAAP 净利润。当季 P/E $<10x$ 将大幅增加被纳入标普 500 指数概率，引爆百亿被动资金买盘。 |